2029 年数据中心资本支出展望：破万亿美元大关，行业发展迎新契机

   在可持续发展工作稳步推进的同时，人工智能基础设施投入的持续攀升，正成为数据中心行业不断发展壮大的强劲动力。

   Dell’Oro 最新发布的报告做出前瞻性预测，到 2029 年，全球数据中心的资本支出将突破 1 万亿美元大关。预计在 2029 年前，全球数据中心资本支出的年复合增长率将达到 21%。其中，到 2029 年，用于人工智能训练以及特定领域工作负载的加速服务器，有望占据数据中心基础设施支出的近半壁江山。

   Dell’Oro Group 高级研究总监 Baron Fung 指出：“尽管目前人工智能的投入尚未完全收获预期的回报，也未实现效率的显著提升，但在超大规模企业长期的资本支出周期以及诸如 5000 亿美元星际之门项目等政府举措的有力推动下，其长期增长趋势已然确立。”Fung 还补充道，DeepSeek 等新兴人工智能技术的崛起正在重塑市场格局，与此同时，行业内也在积极探索创新，力求改进数据中心的建设方式。

   他表示：“尽管 DeepSeek 在 AI 模型训练效率方面取得的最新突破具有颠覆性，但为了提升效率、降低 AI 数据中心建设与运营的总体成本，创新早已持续开展。当下重点关注的领域涵盖通过 GPU 和定制加速器实现加速计算的技术进步、大语言模型（LLM）的优化，以及下一代机架规模和网络基础设施 —— 这些对于实现兼顾成本与功耗的可持续增长而言，都至关重要。”

定制加速器挑战 GPU，改写市场格局

   在影响数据中心市场支出趋势的众多因素中，加速器的角色举足轻重。数据中心加速器是一种能够通过处理数据来加快计算机运行速度的硬件设备，具备节能特性，甚至可以替代多个 CPU。

   Dell’Oro 预测，到 2029 年，加速器将在市场收入方面拔得头筹，紧随其后的是存储驱动器和内存，而 CPU 的市场表现则会落后于这些技术。该研究公司还指出，在预测期内，定制加速器的销量预计将超过 GPU 这类商用加速器。

   Fung 称：“我们预计，随着时间的推移，超大规模企业会逐渐从商用 GPU 转向定制加速器，以此提高效率并降低成本。” 此外，人工智能部署规模的不断扩大，还将带动内存（HBM）和存储驱动器（SSD 和 HDD）市场的增长。与此同时，用于支撑 AI 计算集群后端网络的以太网网络适配器市场，预计到 2029 年将以 40% 的年复合增长率飞速发展。

二级挑战者崛起，市场竞争更趋多元

   数据中心的支出增长并非仅由大型企业主导。不断壮大的二级云服务提供商群体，也在拓展数据中心的发展版图。

  Dell’Oro 分析指出：“尽管美国四大云服务提供商 —— 亚马逊、谷歌、Meta 和微软，在 2025 年将占据全球数据中心资本支出的近一半份额，但部分二级云服务提供商在未来几年也将大幅增加资本投入。” 这一趋势预示着，数据中心市场的竞争格局将更加多元化，二级云服务提供商有望在未来的数据中心发展浪潮中崭露头角，与行业巨头共同塑造全新的市场格局。

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