萝卜快跑订单猛涨，无人驾驶加速前行

近期百度“萝卜快跑”无人驾驶网约车于武汉市的订单量大幅攀升。目前，萝卜快跑已在 11 个城市开启载人测试运营服务，并在北京、武汉、重庆、深圳、上海等地开展全无人自动驾驶出行服务测试。

 政策、技术、商业端协同，助推无人驾驶发展提速

（1）政策端：北京拟为自动驾驶汽车上路立法，上海发放首批无人载人车牌。2024 年 6 月，北京经信局发布《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》，拟支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等城市出行服务。经信局指出，北京将借立法解决特定区域自动驾驶汽车创新活动的关键问题，为 L3 级及以上自动驾驶汽车市场主体提供明确、透明、可预期的制度规范，为北京自动驾驶汽车上路提供立法保障。2024 年 7 月，在 2024 世界人工智能大会上，上海向赛可智能、百度智行、上海裹动、小马易行四家企业发放首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可（完全无人载人车牌照），获证企业可在浦东部分路段开展全无人载人的车辆应用。

（2）技术端：百度推出第六代萝卜快跑，配备全球首个 L4 级自动驾驶大模型。2024 年 5 月，百度在武汉发布第六代萝卜快跑无人驾驶汽车，该车搭载百度 Apollo 第六代智能化系统解决方案以及全球首个支持 L4 级别无人驾驶应用的自动驾驶大模型 Apollo ADFM。第六代萝卜快跑整车成本较第五代降低 60%，价格仅需 20 万。百度称，首批交付的第六代无人车将在武汉投入运用，预计 2024 年内在武汉完成千台无人车的部署。自动驾驶大模型 Apollo ADFM 能兼顾技术的安全性和泛化性，安全性超人类驾驶员 10 倍以上，实现城市级全   域复杂场景覆盖。百度表示，凭借自动驾驶大模型的应用实践，萝卜快跑已成功攻克武汉复杂道路场景，达成武汉城市全域、全时空场景覆盖。

（3）商业端：萝卜快跑预计 2025 年实现盈利，无人驾驶规模化落地在望。收入方面，百度透露，伴随时空覆盖和运营效率的大幅提高，2024 年初萝卜快跑营收增长 9 倍，亏损缩减过半。未来随着千台第六代无人车陆续投入，萝卜快跑的营收将加快增长。成本方面，百度表示，无人车自动运营网络建成后，营运成本将降低 30%，通过自动驾驶技术和人车舱效率的持续优化，服务成本将降低 80%，萝卜快跑已接近盈亏平衡的关键节点。百度目标在 2024 年底，萝卜快跑于武汉实现收支平衡，并于 2025 年全面盈利。百度称，面对一座新城市，完成全域全自动驾驶出行服务准备仅需半年，未来萝卜快跑还将迅速复制武汉的成功经验，拓展至更多城市。

投资建议

随着政策法规的逐步健全、智驾技术的不断升级以及商业应用的日益成熟，无人驾驶产业有望加快发展，建议积极关注。受益标的涵盖中科创达、光庭信息、东软集团、经纬恒润、四维图新、道通科技、千方科技、德赛西威、万集科技等。

风险提示：政策扶持力度未达预期；市场需求不及预期；市场竞争加剧。

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